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  • Zinsupdate Juni 2023

    Zinsupdate Juni 2023

    Nach turbulenten Zeiten im Bankensektor, die eine aussergewöhnliche Volatilität bei den Hypothekarzinsen mit sich brachten, zeigen sich die vergangenen Monate als eine relativ ruhige Periode. Inzwischen hat sich die Kurve der Hypothekarzinsen gänzlich abgeflacht, wobei die SARON-Hypothek immer noch günstiger ausfällt als eine Festhypothek. Die Hypothekarzinsen bleiben gegenüber dem jeweiligen Referenzzinssatz weiterhin hoch. Das liegt am erhöhten Risiko am Finanzmarkt und an der restriktiven Kreditvergabe der Banken.

    Entwicklung der Hypothekarzinsen
    Nach den turbulenten Zeiten im Bankensektor, die eine aussergewöhnliche Volatilität mit sich brachten, haben wir in den vergangenen Monaten eine Periode relativer Ruhe erlebt. Inzwischen hat sich die Kurve der Hypothekenzinsen gänzlich abgeflacht, wobei eine SARON-Hypothek immer noch günstiger ausfällt als eine Festhypothek. Des Weiteren bleiben die Hypothekarzinsen gegenüber dem jeweiligen Referenzzinssatz weiterhin hoch, was auf das erhöhte Risiko am Finanzmarkt und auf die restriktive Kreditvergabe der Banken zurückzuführen ist.

    Prognose SARON-Hypothek
    Wir verorten weiterhin einen Höhepunkt für den Leitzins bei 2.0% und erwarten eine weitere Erhöhung um 25 Bps in der nächsten Sitzung im September. Dies hätte zur Folge, dass eine SARON-Hypothek temporär kostspieliger als eine Festhypothek sein könnte. Zudem schliessen wir jegliche Zinssenkungen bis ins erste Quartal des kommenden Jahres aus.

    Prognose langfristige Festhypotheken
    Der Entscheid der SNB, nur um 25 Bps zu erhöhen, wirkt entgegen der marktimplizierten Entwicklung am Zinsmarkt wie auch den Erwartungen – was einen leichten Anstieg der langfristigen Zinsen zur Folge haben könnte, da der Markt auf ein energischeres Vorgehen der SNB gesetzt hatte. Dennoch dürften sich mit der abnehmenden Inflation auch die langfristigen Referenzzinssätze umkehren. Allerdings ist zu beachten, dass sich diese Entwicklung nicht zwangsläufig auf die festen Zinssätze längerfristiger Festhypotheken auswirkt, da die Risikoprämien aufgrund der wirtschaftlichen Unsicherheit höher ausfallen. Daher rechnen wir damit, dass die langfristigen Festhypothekenzinssätze auf dem derzeitigen Niveau verbleiben werden.

    Empfehlungen von Property Captain
    Die Sitzung hat einmal mehr verdeutlicht, dass die SNB mit stoischer Haltung ihrem Kampf gegen die Inflation nachgeht und nicht zögert, weiter an den geldpolitischen Stellschrauben zu drehen. Die Folgen der Bankenkrise lassen sich weiterhin auf dem Zinsmarkt ausmachen und manifestieren sich in hohen Margen bei Hypothekarkrediten. In dieser Situation ist es von entscheidender Bedeutung, die eigenen Optionen und Risiken genau zu kennen. Property Captain kann Ihnen dabei zur Seite stehen, eine umfassende und transparente Grundlage für Ihre Finanzierungsentscheidungen zu erstellen. Wir helfen Ihnen dabei, den Überblick zu behalten und die richtigen Entscheidungen zu treffen.

  • Évolution de l'environnement des taux d'intérêt

    Évolution de l'environnement des taux d'intérêt

    Les circonstances sans précédent qui frappent l'économie mondiale pèsent également sur les ménages suisses, qui ont connu une inflation moyenne de 3,5% en août par rapport au même mois l'an dernier. Avec une augmentation de 0,10 point de pourcentage de plus que le mois précédent, la base de données donne de plus en plus de preuves de l'inflation dans les autres segments qui n'ont pas été directement touchés par la hausse des prix des matières premières. À la suite de cette inversion involontaire, l'inflation perçue dans ce pays est maintenant en augmentation pour les producteurs et les consommateurs. Cette perception influence naturellement les négociations sur les prix et les salaires et, en cas d'écart important par rapport à l'objectif d'inflation de la BNS, jette de l'huile plus chère sur le feu.

    D'un point de vue de politique monétaire, il est donc essentiel de prévenir un incendie. La BNS n'hésitera donc pas à resserrer davantage la vis des taux d'intérêt dans l'exercice de son mandat principal – à savoir assurer la stabilité des prix – et aussi à l'y maintenir jusqu'à ce que l'objectif d'inflation d'un maximum de 2% à long terme soit atteint. Il est donc évident qu'une augmentation du même montant pour la prochaine réunion de décembre ne peut être exclue

    Évolution des taux d'intérêt hypothécaires
    Inévitablement, l'orientation future de la politique monétaire, obéissante à la nécessité, pèsera sur les marchés hypothécaires et, en définitive, aussi sur les emprunteurs. La limite inférieure zéro pour les hypothèques SARON est désormais superflue et les frais d'intérêts pour ce produit de prêt augmentent considérablement. Les prêts hypothécaires à taux fixe sont également plus chers parce que les taux d'intérêt sont à leurs niveaux les plus élevés sur toutes les échéances. De plus, les taux d'intérêt des produits de crédit sont soumis à de fortes fluctuations en raison de l'incertitude qui prévaut.

    Prévisions hypothécaires SARON
     A ce jour, le niveau bas des taux d'intérêt ne peut être visualisé dans le rétroviseur que pendant une durée indéterminée. D'autres hausses de taux sont imminentes, même si nous estimons qu'un taux de 1,00 % est le scénario le plus probable à la fin de l'année. Ce qui est certain, c'est que le taux directeur sera plus élevé l'an prochain qu'il ne l'est aujourd'hui. Tant que les incertitudes sur les marchés des taux d'intérêt domineront, les hypothèques seront soumises à des taux d'intérêt plus élevés et volatils. Si le taux directeur et donc aussi le taux SARON montent à 1,00% à la fin de l'année, les hypothèques SARON deviendront également plus chères en conséquence. Nous prévoyons que les titulaires d'hypothèques – en fonction de la marge spécifiée – devront payer entre 1,60 % et 2,00 % pour une hypothèque SARON à la fin de l'année.

    Prévoir des hypothèques à long terme à taux fixe
     Du côté des prêts hypothécaires à long terme à taux fixe, la hausse des taux d'intérêt devrait être plus modérée d'ici la fin de l'année, car elle était anticipée par le marché et a donc déjà été intégrée ces derniers mois. Alors que le taux d'intérêt de référence à 10 ans était inférieur à zéro il y a un an, il est remonté à plus de 2 % en peu de temps. Une hausse notable d'ici la fin de l'année n'est pas à prévoir si les mesures prises pour contenir l'inflation s'avèrent efficaces. Pour le prêt hypothécaire à taux fixe de 10 ans, on s'attend à ce que les taux d'intérêt hypothécaires tendent à évoluer latéralement, ce qui devrait se situer entre 2,80 % et 3,20 % d'ici la fin de l'année.

    recommandations
     L'évolution rapide du marché hypothécaire montre à quel point l'environnement des taux d'intérêt peut rapidement et de manière dévastatrice se transformer en eaux troubles. Par conséquent, il est fortement recommandé de connaître vos options ainsi que les risques et de faire une large comparaison du marché. Enfin, une base de comparaison complète et propre de Property Captain peut servir de support nécessaire dans vos décisions de financement. Chez Property Captain, nous sommes heureux de vous fournir des conseils professionnels et de comparer pour vous les offres de nombreux partenaires de financement.