L’activité sur les marchés mondiaux de l’investissement immobilier a été fortement affectée par la crise Corona en 2020. Le volume total des transactions commerciales mondiales entre janvier et septembre 2020 était d’environ 510 milliards de dollars, soit une baisse de 31% par rapport à la même période l’an dernier. La plus grande aversion au risque des investisseurs et leur attitude attentiste face à la poursuite de la pandémie, la fragilité accrue des marchés locatifs et les problèmes d’inspections immobilières en sont responsables.
Pourtant, il y avait des signes de reprise au troisième trimestre (+ 23% TQ) après avoir atteint un plus bas depuis dix ans au deuxième trimestre 2020. Cette augmentation de l’activité transactionnelle a été favorisée par l’assouplissement progressif des restrictions de mouvement et l’adaptation progressive des acteurs au nouvel environnement de marché.
Le continent américain le plus touché par la crise, une reprise plus faible en Europe
Cependant, la vitesse et l’ampleur de la reprise montrent des différences géographiques nettes:
- En Asie, où la gestion des crises sanitaires est souvent considérée comme la plus efficace, le sentiment des investisseurs s’est nettement amélioré entre les deuxième et troisième trimestres 2020, permettant au volume des transactions de rebondir (+ 39% TQ).
- Le double continent américain, plus durement touché par la pandémie, a de nouveau connu une légère croissance cet été, mais n’a pas pu compenser la baisse du volume d’investissement de -44% (en glissement annuel) qui s’était accumulée jusqu’en septembre.
- Grâce à un trimestre record au premier trimestre, l’Europe des neuf premiers mois de 2020 n’est que légèrement en dessous du niveau de 2019 (-11% sur un an). Le Royaume-Uni et l’Espagne sont parmi les pays les plus durement touchés par le ralentissement des investissements, tandis que l’Allemagne a mieux résisté. En moyenne, cependant, la reprise en Europe au troisième trimestre 2020 n’a pas été très prononcée (+ 9% T / T).
Le marché suisse de l’investissement défie la crise
La Suisse est le seul pays européen à avoir enregistré une augmentation des activités de trading au cours des trois premiers trimestres 2020 (+ 5% par rapport à la moyenne 2015-2020). Bien que les volumes d’échanges aient légèrement baissé dans certaines régions lors du lock-out au deuxième trimestre, le marché suisse a bénéficié d’un effet de rattrapage au troisième trimestre. Cet été, CBRE a pu traiter la plus grande transaction unique de l’histoire du pays (également la deuxième en Europe cette année): la vente du Glattzentrum à Wallisellen (ZH).
A l’instar du marché locatif, le marché suisse de l’investissement immobilier se caractérise de plus en plus par une différenciation géographique et sectorielle, renforcée par la pandémie. La demande des investisseurs se concentre davantage sur les centres-villes et le marché du logement, tandis que l’intérêt pour l’immobilier logistique augmente. En effet, les fondamentaux de ces segments se sont avérés les plus solides depuis le début de l’année. En revanche, les immeubles commerciaux et, dans certains cas, les immeubles de bureaux situés dans des emplacements secondaires font l’objet d’une plus grande prudence.
La liquidité et la structure des prix sur le marché suisse de l’investissement immobilier sont restées intactes, les investisseurs institutionnels continuant de subir une forte pression sur l’investissement. En particulier, la domination des investisseurs suisses sur le marché local de l’investissement a contribué au niveau élevé de résilience, contrairement à des pays comme le Royaume-Uni ou les Pays-Bas, qui sont nettement plus exposés aux flux internationaux de capitaux.
Alors que la reprise de l’activité transactionnelle s’est encore accélérée au début du quatrième trimestre 2020, de nombreux indices indiquent que le marché continuera d’être très dynamique en 2021.
