Dopo un solido inizio d’anno con una crescita dello 0,8 percento, lo slancio dell’economia svizzera si è indebolito significativamente nella primavera del 2025. Secondo la stima rapida pubblicata dal Seco venerdì, il PIL è aumentato solo dello 0,1 percento nel secondo trimestre. Ciò conferma l’impressione di un raffreddamento dell’economia, che è in linea con le aspettative ma significativamente inferiore all’inizio dell’anno.
L’industria si indebolisce
La ragione principale della scarsa crescita è stata l’evoluzione negativa dell’industria, caratterizzata dal calo della domanda e dall’incertezza globale. Al contrario, il settore dei servizi si è rivelato un fattore di stabilizzazione. È stato in grado di compensare parzialmente i cali dell’industria, evitando così una crescita zero. In particolare, i servizi legati ai consumatori e il settore finanziario e assicurativo hanno registrato una performance robusta.
Le esportazioni farmaceutiche hanno alimentato il primo trimestre
Il netto contrasto con l’inizio dell’anno illustra la volatilità dell’economia svizzera. Nel primo trimestre, un effetto speciale straordinario ha stimolato l’economia. Le incertezze relative ai possibili dazi statunitensi hanno fatto sì che le esportazioni, soprattutto nel settore farmaceutico, venissero anticipate verso gli Stati Uniti, anche prima dell’entrata in vigore delle nuove normative. Questo effetto di richiamo ha contribuito in modo significativo all’aumento dello 0,8% di allora, ma ora è scomparso.
Disaccordo tra gli economisti
La tendenza attuale è in linea con le previsioni, ma le valutazioni degli esperti erano molto diverse in anticipo. Gli economisti intervistati dall’agenzia di stampa AWP variavano da un leggero calo dello 0,3 percento a una crescita dello 0,3 percento. L’aumento dello 0,1 percento ora riportato si colloca quindi esattamente a metà del range di aspettative.
Metodologia e prospettive
I dati pubblicati si basano su una stima rapida (“PIL flash”), che viene pubblicata circa 45 giorni dopo la fine del trimestre. Il Seco combina i primi dati di produzione con le previsioni, al fine di fornire una prima indicazione dell’andamento economico. Poiché vengono ancora utilizzati dati di base incompleti, i valori possono cambiare nella pubblicazione regolare. La stima ufficiale, che include analisi dettagliate di produzione, spesa e reddito, sarà pubblicata il 28 agosto 2025.
Nel corso dell’anno è prevista anche una revisione completa dei conti nazionali. I dati rivisti del PIL dal 1980 al secondo trimestre del 2025 saranno pubblicati il 29 settembre 2025.
L’economia svizzera sta praticamente galleggiando nella primavera del 2025. Mentre l’industria continua a lottare con condizioni difficili, il solido settore dei servizi impedisce all’economia di scivolare nella stagnazione. I prossimi mesi mostreranno se l’economia si stabilizzerà o se ulteriori effetti frenanti freneranno lo sviluppo. Le relazioni commerciali internazionali, l’andamento dei tassi di interesse e la domanda globale rimarranno fattori decisivi.
